亚玛顿13年报及14一季报点评:减反膜盈利改善-亚博App安全有保障

日期:2021-02-13 13:16:02 | 人气: 48094

本文摘要:4月28日,亚玛顿透露2013年报及2014年一季报,公司13年营收7.02亿元,同比快速增长15.29%;归属于母公司净利润6160万元,同比上升16%,每股收益0.38元。

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4月28日,亚玛顿透露2013年报及2014年一季报,公司13年营收7.02亿元,同比快速增长15.29%;归属于母公司净利润6160万元,同比上升16%,每股收益0.38元。2014年一季度营收为2亿元,同比快速增长95%,归属于母公司净利润为1599万元,同比快速增长86%,每股收益0.1元。

  拓展海外市场,毛利率环比有所改善。由于行业整体现金流情况较好,公司镀膜加工逐步改以镀膜玻璃销售,拉低整体毛利率,13年全年公司镀膜玻璃出货量大约为2300万平米,主要都是镀膜玻璃业务。从三季度开始,公司出口日本的高价镀膜玻璃占到比提高,促成公司毛利率环比略为有提高。

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  一季度指标有所改善。公司一季度情况较好,除了出货量大幅度提高外,公司获得财政补助较多,导致营业外收益大幅度减少,虽然费用率都有所快速增长,但公司净利润依然同比大幅度减少86%。  超薄双玻组件有数部分销售,放量在即。公司在传统业务仍能确保业绩的同时,随着公司募投超薄双玻光伏建筑一体化组件生产项目渐渐竣工,公司发售的新产品超薄双玻组件有数部分订单,2013年已销售3.05mw。

由于成本高于传统组件大约10-15%,寿命更加能宽约50年,这些优点要求了新产品将有较小实力替代传统组件,能对公司的未来贡献相当大业绩弹性,预计双玻组件在14年将能渐渐放量,盈利能力也将逐步提高。  保持引荐评级。

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考虑到公司14年双玻组件有可能放量,业绩弹性十分大,给与公司2014-2016年EPS分别为0.48、0.67和1.02元,对应4月25日股价市盈率41倍,高于行平均值PE,且公司新的业务业绩弹性相当大,保持引荐的投资评级。


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